发布日期：2025-10-09 19:57点击次数：56
标题：茅台50倍估值跌5年的教训：投资别跟风，低估值才是硬道理
茅台2021年市盈率冲到50倍以上，股价随后阴跌5年，现在估值只剩20倍。这事儿不是瞎编，上交所官网和东方财富网的数据都能查到。很多人觉得科创板股票动不动就50倍估值很正常，但真正懂行的人早就躲得远远的——高估值玩的就是击鼓传花，最后接盘侠往往都是被贪婪套住的自己人。
投资这事儿说白了就是捡便宜货。菜市场大妈都知道买菜要等降价，怎么一到股市就犯糊涂？50倍市盈率意味着什么？假设公司每年赚1块钱，你得掏50块买它的未来。可问题是，这“未来”真能兑现？看看茅台的例子，当年多少人喊着“茅台是核心资产”，结果估值一崩，五年都没缓过劲儿。
高估值的股票就像吹气球，看着膨胀得厉害，稍微戳一下就炸。更可怕的是人性——股价越涨越舍不得卖，总觉得还能再高点。这种贪婪心理，十个人九个中招。等泡沫破了，哭天喊地也没用。低估值才是投资的铁门槛，别信什么“好公司不看价格”，巴菲特要是买苹果时市盈率50倍，现在也不可能赚那么多。
有人反驳说：“现在好股票都不便宜，难道就不投了？”这话听着有理，实则扯淡。资本市场机会多了去了，缺的不是标的，而是兜里的钱。大机会从来都是跌出来的，2018年茅台跌到20倍市盈率，2020年新能源股腰斩，那时候敢买的人现在都赚翻了。关键是你手里得留着现金，等市场恐慌时捡漏。
科创板的50倍估值更是个坑。那些公司很多连盈利都没有，全靠讲故事撑着估值。看看港股和美股，多少高估值科技股最后跌成渣？A股这些年暴雷的案例还少吗？乐视网、暴风科技，哪个不是当初被捧上天？投资不是赌博，没必要为虚无缥缈的概念买单。
低估值不是万能，但它是保护伞。20倍以下的消费股、15倍以下的银行股，随便挑几个放着，长期收益不会差。别总想着赚快钱，市场里活得最久的都是那些稳扎稳打的。记住，当别人疯狂追高时，你要做的就是安静地等风停。
经典语句
“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。”——巴菲特
“价格是你付出的，价值是你得到的。”——查理·芒格
“投资最大的风险不是价格波动，而是你不知道自己在做什么。”——菲利普·费雪
“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”——本杰明·格雷厄姆
“用合理的价格买入伟大的公司，远胜于用便宜的价格买入平庸的公司。”——沃伦·巴菲特
（数据来源：上交所官网、东方财富网、茅台年报）