业绩浪将至？32家机构研报揭示亿纬锂能的潜力

业绩浪将至？32家机构研报揭示亿纬锂能的潜力

要是你想在“业绩浪” 里找机会，那亿纬锂能的情况得看看。32 家机构都出研报说它有上涨潜力，这些研报能帮咱们搞清楚，这公司到底为啥值得期待。不管是新手还是老股民，参考这些机构的分析，对判断它的潜力都有帮助。

1. 亿纬锂能还能不能涨，得先看基本面。2025 年上半年营收涨了 30%，其中动力电池收入激增 41.75%，大圆柱电池都装了 6 万多台车，储能电池出货量也涨了 37%，业务扩张挺明显。但问题是不赚钱，净利润跌了 24.9%，主要是成本和费用压得慌。不过机构看好后续盈利改善，群益证券还把目标价调到 100 元，短期虽有波动，长期有上涨的基础。

2. 看技术实力的话，亿纬锂能有上涨的硬底气。它是全球首家量产600Ah 储能电芯的，46 系大圆柱电池装车量国内第一，固态电池研发也领先。这些技术能帮它抢市场，比如动力电池绑定了小鹏、零跑，明年还供宝马新车，储能在全球市占率排第二。技术壁垒在，只要行业回暖，股价大概率能跟着涨，这点机构也挺认可，23 家评级里 20 家是买入。

3. 从行业风口看，亿纬锂能不缺上涨的外部动力。新能源商用车电动化率才10%，正快速增长，重卡销量都翻倍了，而它在商用车电池市占率排第二。储能更火，国内 1-8 月招标量涨了 2 倍，海外新兴市场需求也猛，它的储能电池现在满产交付。加上 “反内卷” 政策稳价格，行业盈利要回升，它自然能跟着喝汤，上涨机会不少。

4. 财务数据里藏着上涨的隐患和希望。不好的是资产负债率升到62.57%，带息债务涨了 28.2%，偿债压力不小，而且管理费用激增 181%，研发投入还降了，成本控制得抓点紧。但好消息是经营现金流涨了 6 倍多，回款变好了，说明运营效率在提升。只要能把利润做出来，财务风险降下去，股价上涨的阻力就小多了。

5. 看近期股价走势，波动挺大但有上涨的盼头。10 月中旬有天跌了近 9%，收盘价 76.29 元，市值 1560 亿左右，但之前 9 月初也有过一天涨 16.6% 的情况。现在 PE 大概 48 倍，PB4.05 倍，和机构给的目标价 72 元相比，还有空间。而且下半年是储能交付旺季，动力电池也在稳步增长，业绩要是超预期，股价很可能反弹上涨。

6. 客户和市场布局能给上涨托底。境内市场占75% 收入，虽然竞争激烈毛利低，但境外市场起来了，马来西亚工厂交货快，海外储能需求能带来高毛利。不过客户太集中，依赖头部企业，议价权受限。好在它在机器人、低空经济这些新兴领域拿到了头部客户认证，以后要是能放量，就能分散风险，给股价上涨添新动力。

7. 产能和出货量的增长，是股价上涨的直接支撑。2025 年目标储能电池出货 80GWh、动力电池 50GWh，分别同比增 58% 和 65%，目前产能利用率也在提升。动力电池毛利率已经回升了 6.1 个百分点，随着产能跑满、价格企稳，储能毛利率也有望修复。量价齐升的话，净利润肯定能涨，股价自然会有反应，这是最实在的上涨逻辑。

8. 长期看它有上涨潜力，毕竟储能和动力电池赛道需求摆在那，固态电池的布局还能打开未来空间，按营收比例算市值也有提升空间。不过风险也得拎清楚，原材料价格要是再波动，或者新能源汽车销量不及预期，都会直接影响业绩。而且现在股价忽上忽下，10 月就有过单日跌超 10% 的情况，对短期投资者来说波动风险得扛住。